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反包行情

【资料图】

沪指深V反转成交额有所放大，深成指、创业板指数均有所放量，但不如沪指放量的明显。走势上来说今天指数都是反包行情，但是在震荡区间内的反包意义 不大。目前两市单日总成交额还不足万亿，还有继续放量的能力。香港仔继续加仓全天净买入40多个亿。

周末文章说了沪指调整的差不多了，这周可以看反弹，今天市场沪指在重要支撑位附近受消息的刺激展开反击，最终放量深V。今天市场比较有意思的几个点，一个是能源金属领涨，所谓能源金属上涨的主要还是锂资源，上涨的逻辑主要是近期碳酸锂价格反弹，这个和前期的硅料价格有些类似，都是预期降价后市场观望导致价格快速下跌，持续的下跌后出现反弹，刚好也就促成了今天的股价反弹。

碳酸锂代表的新能源今天早盘表现强势，光伏、新能源车等板块也都跟着反弹，有意思的点在于盘中低位的新能源板块午后并没有中特估强势而出现跷跷板效应，出现这种情况一个是因为今天大金融主要是保险强势，保险本身体量相比银行和券商整体体量要小，再者是午后行情属于观望资金回流，还有一点就是AI+修整，AIGC、传媒、游戏都是调整比较多的板块，以前是以前是AI和中特估双主线，未来中特估和新能源？

再一个比较有意思的点，大金融起来是因为“上交所将召开沪市金融业专题座谈会 讨论促进金融业估值提升”，这个很容易让人联想到去年十二月份上交所发文推动央企价值回归的影响，所以市场反应很积极。但是呢，表现最强的主要是船舶板块，船舶和大金融同属中特估，而而且基本属于同一时期但稍早与大金融开始表现的，这说明市场还是比较看好中特估行情的，并不只是因为有消息刺激。

今天市场的放量明显是在下午指数V起来后，说明还是中特估行情比较有号召力。总的来说市场还是在震荡区间内，深V也没有必要过于乐观，重点要关注放量情况，如果成交量能够持续放大，短期是能支持低位反弹和中特估同时进行的，但这是一个拉锯战行情，资金选择方向的过程，最后选出来谁来做下一阶段的主线。

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保险

中特估行情本身也不是单纯的拔高估值，很多都伴随着行业基本面的故事，虽然故事最终能否实现不知道，但是总归要有一个说服市场的理由，前面我们梳理过了船舶板块的逻辑，今天来说说保险板块。保险板块强势的原因主要有几个：

一个是行业的负面因素已经消除，保险行业已经消化了导致前期保费持续下行的重疾险的负面影响，行业业绩已经见底。

第二是寿险新开发产品定价利率或从 3.5%下调至 3.0%，行业存在潜在利差损失的风险得到释放，今年可能是寿险行业的反转之年，负债端周期性拐点支持下行业整体基本面改善的确定性较高。

从估值的角度来看，目前保险板块估值整体都比较低，太保A股的估值处于过去十年23%分位数，平安A股的估值处于过去十年13%分位数，整体估值比较低，机构配置也少，而且年初至今涨幅来看，整体相比于大盘甚至整个金融行业而言并不算高。

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